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股神巴菲特曾说，「投资成功和智商无关，需要克制的是会在投资中带来麻烦的情绪。」这句话清楚揭示，影响投资的关键在於能否「理性操作」。实际上，很多人投资都是「一买就跌、一卖就涨」到底是为什麽呢？其实，背後的「行为财务学」可能是影响的主因，这就是为什麽，投资前一定要搞懂这门「投资心理学」！
文 / 橘世代
投资要「系统化」 才不会乱了分寸
「行为财务学」（又称投资心理学）是以心理学的发现为基础，主要处理无法从「传统财务经济理论」所解释的异常现象，而异常现象包括「过高的股价波动性与交易量」，换言之，金融市场的秩序受到复杂且非理性的人心影响，变得难以预测。
世新大学财金系副教授郭乃锋说，股市难以预测最大原因在於，投资人总是用情绪、情感在操作股票、进行投资，以为是在「投资理财」，实则是将辛苦赚得钱投入危险境地。
他举例，「为什麽股票总是一卖就涨、一买就跌？」这句话是不少投资人心声，但大家总是不约而同发生相同情形，重点在於，投资人无法有规律的设下停利停损点，「赔钱时总爱凹单，获利时就停利出场，好股抱不住」。
他认为，不论是投资小白或资深股民，都应该练就一套固定明确的系统化投资方法，尽可能让股市波动影响投资操作至最低程度，也就是说，投资一点都不难，简单的事情重复做就可以成为专家，但不被情绪绑架，每次亏损找出错误原因，不断自我修正，才能成为一名合格的投资人。
人心成为左右市场的力量
台湾理财规划促进会 CFP® 顾问骆润生指出，投资并非像自然科学那样有着一定的定律可遵循，其实背後是人所操作决定的，而人心是复杂且充满矛盾，并非绝对的理性，即便多数人自认是趋於理性的判断，但每个人的状态不尽相同，更增加其复杂度。
他引述《投资心理战》一书内容表示，心理学家已经证明，人类决策过程中包含多个导致思考偏误的特徵，传统金融理论假定市场参与者是「完全理性」的，然而很多投资人在面对市场讯息时，不是反应过度，就是反应不足，股票市场通常并非以「实际的」价值来交易，而是以投资人「认为的」价值交易。
此外，证券市场的价格并不只由证券内在价值所决定，很大程度上受到投资者主体行为的影响，指的是投资者的心理与行为，对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响，「过度自信」就是投资行为偏误的关键之一。
总而言之，进入金融市场前，不仅需要研究投资的游戏规则，还得搞懂深不可测的人心，只要能预测投资人的决策方向、心中想法，更能抢得投资先机。
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